“周一卖不卖宁德时代？”这个周末，基金经理们都在加班加点讨论这个话题。
11月13日晚间，宁德时代（300750.SZ，03750.HK）发布公告称，第三大股东黄世霖拟转让4563万股，占总股本比例为1%。按照最新收盘价计算，转让股权价值达184亿元。即使按最低价格“打七折”测算，也依然价值过百亿元。宁德时代表示，黄世霖转让所持股权的原因是自身资金需求。
对此，有业内人士认为，由于有半年限售期，预计此次接盘机构与黄世霖之间将有较激烈的博弈，短期或对宁德时代股价及固态电池板块造成一定冲击。但考虑到电池行业前景依然看好，可能短期内出现“黄金坑”。不过，也需关注2026年新能源汽车恢复购置税对行业的长期影响。
最低七折转让，接盘者有半年锁定期
宁德时代公告称，本次询价转让不通过集中竞价交易或大宗交易方式进行，不属于通过二级市场减持。
11月13日收盘，宁德时代市值达1.844万亿元。以此计算，黄世霖持股价值超过1800亿元，本次转让股份价值约184亿元。
公告显示，黄世霖目前直接持有宁德时代10.21%的股份，共计4.66亿股，本次转让股份占其个人所持股份的9.79%。转让完成后，黄世霖仍为宁德时代第三大股东。
黄世霖委托中金公司（601995.SH）组织实施本次询价转让。黄世霖与中金公司综合考虑股东资金需求等因素，确定了本次询价转让价格下限，不低于发送认购邀请书前20个交易日宁德时代股票均价的70%。公告显示，受让方通过询价转让获得股份后，6个月内不得转让。
一位广州公募基金经理向第一财经记者表示，预计交易价格博弈较为激烈，半年锁定期对机构来说并不短，需承担风险。宁德时代依然是极具价值的优质资产，关键在于买入价格的合理性。
此前，宁德时代公告称，截至2025年10月31日，公司累计回购A股1599万股，占A股总股本的0.3628%，最高成交价317.63元/股，最低成交价231.50元/股，成交总金额43.85亿元。
2022年1月至6月，黄世霖通过大宗交易多次减持宁德时代，期间股价在180元至330元间波动。
业界观点存在争议
业内普遍预期，此次宁德时代股价将出现明显波动，是否形成“黄金坑”则存在争议。
慧研智投科技有限公司投资顾问李谦对第一财经记者表示，宁德时代股价走势取决于新能源电池行业发展及其行业地位。作为全球电池龙头，宁德时代每年业绩保持高增长。短期内黄世霖减持1%股份对股价有一定冲击，但对中长期发展影响有限，短期冲击为长期价值投资者提供较好入市机会。
李谦指出，固态电池作为新能源产业未来趋势，技术已显著提升，2026年及2027年将逐渐量产，前景广阔。储能固态电池对整个行业发展极具意义，短期内此次事件对固态电池板块无明显影响，固态电池仍是市场强劲热点板块。
港股100研究中心顾问余丰慧认为，减持占比仅1%，且通过询价转让非竞价或大宗交易方式进行，对股价直接影响有限。受让方需具备定价能力和风险承受能力，且锁定期6个月，有助减少短期投机。单一公司股东减持一般不会对固态电池板块产生重大影响。宁德时代作为全球领先动力电池制造商，其股价短期或引发投资者情绪波动，但长远看，板块发展动力源于清洁能源和电动汽车市场扩张。除非减持预示更大内部变动或连锁反应，否则不太可能对板块造成长期影响。
上述公募基金人士认为，尽管储能需求增长，但新能源汽车未来需求难以预测。过去的消费补贴和税收优惠对市场影响甚大。预计2025年新能源汽车产销量能维持增长，2026年增速或将放缓。市场增量将在电动化技术向储能、工程机械、船舶、航空器、机器人等领域拓展。宁德时代代表的电池板块在2020年和2025年牛市中均为热点，未来行情能否延续热点，需要继续观察。
值得注意的是，2025年是中国新能源汽车免征车辆购置税的最后一年。从2026年起，新能源汽车将恢复征收车辆购置税，目前税率为10%，新能源汽车减半征税即实际税率约为5%。这将对行业长期发展产生一定影响。
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