保险公司投资于股票和证券投资基金余额占比创新高
据金融监管总局公布的保险公司资金运用最新数据，截至三季度末，人身险公司和财产险公司投资于股票和证券投资基金的余额合计达到5.59万亿元，占保险公司资金运用余额的14.92%，首次突破14%的重要关口。
这意味着，两类保险公司合计投资于股票和基金的余额规模和占比均创下自2022年该数据披露以来的新高。
股票基金投资占比创新高
截至今年三季度末，保险公司资金运用余额突破37万亿元，达到37.46万亿元，同比增长16.5%。其中，财产险公司资金运用余额为2.39万亿元，人身险公司资金运用余额为33.73万亿元。
券商中国记者进一步梳理显示，截至三季度末，人身险公司和财产险公司投资于股票和证券投资基金的余额合计5.59万亿元，较2024年同期增长35.92%，占保险公司资金运用余额的14.92%，较二季度末的13.05%大幅提升1.87个百分点。三季度单季，两类保险公司投资于股票和证券投资基金的余额增加超过8000亿元。
具体来看，截至三季度末，人身险公司投资于股票和证券投资基金的余额为5.19万亿元，占其资金运用余额的15.38%，较二季度末提升2.04个百分点；财产险公司对应余额为4050亿元，占比16.97%，较二季度末提升0.81个百分点。
两类公司股票和基金投资余额占比在二季度末已达2022年三季度以来的高点，此次再次突破意味着合计投资规模和占比均创历史新高。
资金运用余额占比是观察险资动向的重要指标。险资大类资产配置中，股票和证券投资基金合计占比长期维持在11%~14%之间。今年三季度末占比突破14%关口，标志着险资权益投资策略实现了战略性转向。
今年以来，保险公司权益投资热情快速增长。受低利率环境和新会计准则影响，保险公司积极调整负债和资产端布局，加大权益资产配置力度。同时，系列政策打通“长钱长投”入市堵点，进一步拓展险资权益资产配置空间，助力资本市场长期稳定健康发展。此外，市场上涨带动险企权益投资存量资产浮盈显著增加。
持续加大权益投资
今年以来，险资权益投资进入“买买买”模式。据券商中国记者统计，险资举牌次数已达31次，突破2020年阶段性高点，创2015年以来新高。三季度末，险资重仓A股流通股数量和持仓市值均实现双位数增长。
11月以来，险资权益投资布局继续推进。例如，11月6日，长城人寿以每股4.7229港元价格买入773.7万股新天绿色能源H股，耗资3654万港元，将其持股比例升至12.34%；11月7日，中国平安以每股6.426港元价格买入863.4万股中国中车H股，耗资5548万港元，持股比例升至5.09%。
险资持续加仓权益资产带来丰厚回报。资本市场回暖推动险企投资收益大幅上升，成为险企业绩创新高的重要驱动力。
据A股上市险企三季报显示，多家险企前三季度盈利创历史最高。其中，中国人寿前三季度归母净利润1678.04亿元，同比增长60.5%；同期实现总投资收益3685.51亿元，较去年同期增加1071.32亿元，增长41.0%。
债券投资占比环比下降
近年来，险资配置持续推进“哑铃型”策略，一方面加强长期利率债配置以匹配负债久期、降低再投资风险，另一方面提升权益资产比例以提高长期回报。
保险公司持续加大债券配置力度，既满足长期负债刚性匹配需求，也因利率长期下行背景下优质高收益资产减少。整体来看，债券仍是保险公司投资配置的定海神针。
截至2025年三季度末，人身险公司和财产险公司投资债券资金运用余额达到18.18万亿元，较2024年末增长2.25万亿元，依然位居所有投资品种之首。不过，三季度末债券资金余额占比为48.52%，环比略有下降。
具体而言，三季度末，人身险公司投资债券余额为17.21万亿元，较二季度末增加超2800亿元，占其资金运用余额的51.02%，虽为十年来高点，但较二季度末下降0.88个百分点；财产险公司债券投资余额为9699亿元，占比40.62%，环比继续提升。
银行存款方面，截至2025年三季度末，人身险公司和财产险公司投资于银行存款的资金运用余额占比分别为7.37%和15.67%，呈持续下行趋势。
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