分类： 股票

宁德时代第三大股东黄世霖拟转让约1%股份，价值约184亿元，转让价格不低于20个交易日均价的70%，受让方锁定期为半年。此次减持预计短期对股价及固态电池板块产生一定冲击，但业内普遍认为其对公司中长期发展影响有限，且新能源电池行业前景依然看好。需要关注2026年新能源汽车恢复购置税对行业的长期影响。

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白宫指责中国科技巨头阿里巴巴为中国军方提供技术支持，但未具体说明细节，报道引发阿里股价大跌，阿里及中国驻美使馆予以强烈否认。背景是阿里巴巴开源的AI大模型“千问”迅速崛起，占据全球开源市场主导地位，引发美国产业界对开源AI技术的担忧和所谓“千问恐慌”。美国AI发展依赖高额债务融资，面临可持续性挑战，市场对美国闭源收费模式与中国开源免费模式的竞争态势高度关注。

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2025年全球主权债市场面临长债收益率大幅上升，德国、法国、荷兰及英国等国30年期国债收益率创新高，市场陷入债务担忧推动收益率上升的恶性循环。日本国债收益率飙升始于日本央行结束超宽松政策并加息，同时政局不稳加剧市场恐慌。欧洲方面，德国放松债务约束推高债务水平，法国政治动荡导致财政政策受阻，英国债券收益率大幅上涨反映财政紧张和供给压力。全球长债收益率与货币政策走势背离，反映市场对主权信用和财政可持续性的重新定价和风险溢价上升。

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随着气温下降，中国多地冰雪经济持续升温。哈尔滨推出多条冰雪旅游线路和大型活动，打造大型冰雪旅游景区，提升游客体验。吉林通化滑雪度假区加强设施改造，美团旅行数据显示滑雪相关搜索和消费大幅增长，“双十一”雪具销售火爆。多家上市公司积极布局冰雪产业，拓展滑雪店、冰雪旅游及娱乐项目。深圳·前海冰雪世界获吉尼斯最大室内滑雪中心认证。行业机构认为冰雪经济在政策支持下前景广阔，有助推动旅游业全年增长和产业链全方位发展。

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美国联邦政府结束43天停摆，经济数据发布逐步恢复，9月就业报告或首个公布。市场关注美联储即将公布的会议纪要及利率前景，数据将影响12月是否降息预期。欧美主要经济体将发布11月采购经理人指数（PMI），经济动能受关注。美股财报季进入尾声，英伟达及多家中概股业绩备受瞩目。国际油价因俄罗斯供应中断和乌克兰袭击而上涨，黄金价格波动反映美联储货币政策预期。欧盟将发布秋季经济展望，英国关注即将出台的预算案及通胀数据，市场对英国央行降息预期升温。

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近期消费赛道活跃，多家顶级资本逆势加码并购知名消费品牌，尽管整体消费市场增长放缓且增速低于历史水平。资本选择现金流充沛、品牌影响力强、具备稳定门店网络的企业进行“抄底”，看重其周期性低谷中的议价空间和长期潜力。未来消费市场将聚焦性价比创新、小众即时愉悦产品及自我完善类消费等三大趋势。随着市场和企业结构调整，资本逐步优化退出路径，推动投资与退出闭环的形成。

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美国政府结束停摆后，经济数据积压影响关键指标准确性，美联储对抗通胀仍持谨慎态度，12月降息预期显著下降。受高估值和通胀担忧影响，科技股尤其人工智能板块遭抛售，市场出现轮动，医疗保健和金融板块表现较好。投资者关注即将公布的英伟达财报，其业绩表现可能决定短期市场趋势。整体市场技术支撑尚存，11月至12月存在牛市季节性机会，但风险依然存在。

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近日，中国白酒九大品牌主力产品终端零售均价普遍上涨，其中贵州茅台飞天和洋河梦之蓝M6+涨幅明显，五粮液普五八代和青花郎价格有所下跌。整体九大单品组合价格终端止跌回升。同时，抖音平台已关停所有非授权茅台店铺并禁止低价销售，针对虚假低价宣传开展专项整治，官方否认价格管控，指谣言背后有竞争平台操控。新浪财经“酒价内参”持续提供可信赖的中国白酒市场价格数据。

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杭州云深处科技作为“杭州六小龙”之一，专注于四足机器人及相关智能机器人产品，已完成7轮融资，营收位居行业第二，年收入达数亿元。公司由浙大博士朱秋国创立，产品广泛应用于电力巡检、应急消防等领域，并已进入国际市场。近期完成股份制改造，释放IPO信号。与宇树科技、强脑科技等同行一道，受益于国资和险资的持续支持，推动硬科技领域的发展和产业化进程。

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2025年11月，东方甄选创始人俞敏洪正式宣布孙东旭因个人原因离职，终结了这位曾被寄予厚望的核心管理者在公司的历程。孙东旭自2007年加入新东方，历任多职，曾是推动东方甄选电商转型和打造主播董宇辉的重要人物，但2023年底“小作文风波”导致其被免去CEO职务，此后关系逐渐疏远。俞敏洪历经多次核心合伙人及CEO的离去，从徐小平、陈向东到孙东旭，无一例外，他始终是新东方铁打的掌舵人，却频频经历“流水”的接班人离开。面对流量压力和内部矛盾，俞敏洪坚持亲自接管管理，但其柔弱与宽容的管理风格也被外界诟病，未来如何建立稳固、不依赖个人的用人体系成为其亟待解决的问题。

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高瓴资本旗下HHLR Advisors三季度美股持仓市值增至41亿美元，增幅32%，中概股成为主要加仓方向，新进百度并增持阿里巴巴、拼多多等。百度股价因AI战略和自研芯片突破上涨54%，成为新十大重仓股。多家资管机构同步加仓科技股，如景林资产大幅增持谷歌和英伟达，伯克希尔·哈撒韦首次建仓谷歌-A。业内人士看好以AI和创新药为核心的科技板块发展潜力。HHLR三季度减持部分获利科技股，显示机构对科技及中概股的持续关注和布局。

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宇树科技完成IPO辅导，美国向台出售3.3亿美元军售遭中方强烈反对，中方警告美日勿介入台海局势，解放军报称日本武力介入必遭迎头痛击。多家中国航司宣布赴日航班机票可免费退改。特朗普宣布将开展核武器试验但未透露细节，调整农产品关税政策并处理爱泼斯坦案。香港保安局提醒赴日港人注意安全。美国陆军部长指责防务承包商误导军方采购。中方已做好对日实质反制准备，要求日本收回挑衅言论。

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毕盛资产创始人王国辉在专访中强调，毕盛专注中国市场，凭借自主研发的“4 Alpha-视角”投资框架和极度纪律化的投资流程，实现持续超额收益。尽管中国资本市场仍处发展初期，但长期向好趋势明确，且地缘政治成为新挑战。中国资产在全球投资组合中的重要性日益凸显，缺乏配置中国股票是全球投资人的最大风险。毕盛重视价值投资哲学传承，未来将深化中国业务布局，推动全球与中国资本市场的沟通交流，实现长期价值增长。

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中国私募股权机构大钲资本正在评估竞购英国咖啡连锁品牌Costa咖啡，若成功将与其持股的瑞幸咖啡形成协同效应，推动双方国际拓展。与此同时，中国PE机构对国际消费品牌的并购热潮持续升温，近期多起收购案已落地，包括CPE源峰控股汉堡王中国、博裕投资入股星巴克中国业绩均引发市场关注。国际品牌出售中国业务成为趋势，因中国本土品牌发展及管理者能力提升，国际品牌寻求通过剥离或合作应对中国市场挑战。整体来看，中国PE机构正趋向深度参与国际消费品牌中国及全球业务整合，开启新一轮消费产业整合周期。

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宇树科技已完成首次公开发行股票（IPO）辅导工作，中信证券作为辅导机构，认为公司治理制度完善，符合上市要求。辅导工作自2025年7月7日开始，报告于11月10日完成。

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截至2025年三季度末，高瓴旗下HHLR Advisors美股持仓市值达到41亿美元，较二季度增长32%，中概股占比超90%。拼多多为第一大重仓股，持仓市值11.4亿美元，阿里巴巴持股大增跃升第二，百度首次入列第六大持仓股。基金增持阿里巴巴和拼多多，减持富途、逸仙电商和网易，并新建数字货运平台满帮集团和东南亚数字经济公司冬海集团仓位。伯克希尔·哈撒韦三季度减持苹果，首次建仓Alphabet，十大重仓股中Alphabet为新面孔，且增持瑞士安达保险。

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小米发布了智能家居未来探索方案Miloco，该方案基于Xiaomi MiMo-VL-Miloco-7B端侧视觉语言大模型，融合交互、感知、生态、安全四大架构，实现全屋智能生活。用户可通过对话与智能家居系统互动，系统自动推理处理家庭智能需求。Miloco以米家摄像机为视觉信息来源，打通全屋IoT设备，打造便捷智能生态。该项目已在GitHub开源，开发者可参与部署和共建，标志着小米大模型技术在家庭智能场景的成功应用。

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近期上证指数在4000点附近震荡，板块轮动加快。自10月底以来，券商共调升23只股票评级，主要集中在电子行业，受益于半导体、芯片设计等高技术领域的业绩增长和政策利好；医药生物、食品饮料、电力设备等行业部分股票也获调升。相反，约40只股票评级被下调，主要集中在医药、食品饮料和美容护理行业，多因业绩压力或盈利预期下降。头部券商发布2026年投资策略，普遍看好A股未来表现，认为中国资本市场正迈向成熟市场，A股行情将呈现低波动慢牛趋势，重点关注科技成长、外需突围和周期反转三条主线，同时提示科技板块存在阶段性回调风险，建议关注AI、新能源和资源品等领域。

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近日，人形机器人公司宇树科技完成IPO辅导，中信证券认定其具备上市条件。2025世界计算大会将于11月20-21日在长沙举办，聚焦计算驱动新质生产力，汇聚多位国际专家和前沿成果展示。随着人工智能浪潮推进，算力作为核心驱动力迎来巨大成长空间，预计2023-2028年中国智能算力规模年复合增长率达46.2%，未来五年算力基础设施投资约9.2万亿元。A股超80只AI算力相关股票总市值超6万亿元，近期出现回调，但机构持续加仓液冷等细分领域龙头企业。

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