2026年5月，私募行业头部规模持续扩容，三家量化私募首次突破百亿管理规模，推动国内百亿级私募数量达到139家，再创历史新高。同时，市场分化及个股回调导致量化策略短期超额收益明显下滑，行业表现呈现出规模增长与短期业绩走弱的分化态势。
私募规模扩容显著，量化私募扮演核心角色
根据私募排排网数据，5月共有35家私募管理人规模发生变化，其中28家实现规模跃升，7家出现小幅回落。新晋百亿梯队的三家量化私募分别为深圳量道投资、天算量化和千朔投资，均具备深厚的量化投研背景。2026年以来，新增的百亿规模私募达28家，显示量化机构已成为行业头部扩容的主力军。
新晋量化私募的投研实力
- 天算量化创始人何天鹰具备优异数理背景和丰富的量化交易经验，曾在中金公司和富达基金任职。
- 千朔投资的黄辉精通多种编程语言以及机器学习方法，拥有丰富的全球多市场量化策略开发经验。
- 深圳量道投资掌门人刘亦霆及基金经理李文火在程序化交易和全品类衍生品量化交易方面积累多年实盘经验。
量化策略短期回撤，头部机构业绩表现更优
市场“一九分化”行情及中小市值个股回调，令量化私募5月超额收益承压。1251只指数增强产品5月平均超额收益为-0.98%，反转策略和CT A策略表现均出现明显亏损，后者平均亏损达1.08%，在16个私募二级策略中垫底。整体呈现头部规模上涨而短期业绩走弱的分化局面。
尽管5月业绩压力明显，头部私募整体表现依旧领跑市场。5月规模上升的28家私募2026年以来平均收益率达31.22%，远超全市场平均的10.38%，彰显头部机构依托优异业绩扩大管理规模。
指数增强产品成为市场关注热点
- 备案数据显示，2026年以来股票策略产品数量快速增长，指数增强产品备案达1603只，占股票策略总数近38%。
- 无指数约束的空气指数增强成为主流细分市场，备案数量达631只，但其短期表现受行情拖累显著弱于其他子策略。
- 沪深300和中证A500指数增强产品的年内超额收益表现优异，正超额产品占比超过90%。
私募产品备案活跃，百亿私募占主导地位
私募产品发行持续活跃，1951家备案私募管理人中，113家为百亿私募，约占82%。这些百亿私募共备案2184只产品，占全部备案产品的33.45%，并在备案数量前列中占据主导地位。明汯投资、顽岩资产、黑翼资产等百亿机构在产品布局方面表现突出。
后续关注点
投资者需持续关注量化私募的业绩长期韧性及短期波动，特别是在行情分化背景下的策略调整和风险控制能力。此外，百亿私募竞争加剧，核心团队实力与产品创新将是未来决定行业格局的重要因素。市场的行情走势和私募机构备案及管理规模变化也值得持续跟踪。
文章来源：https://finance.sina.com.cn/roll/2026-06-14/doc-inickkzr0611941.shtml
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