美国5月CPI同比上涨4.2%，美联储加息预期升温

2026年5月，美国消费者价格指数（CPI）同比上涨4.2%，创下2023年以来最快增速，主要受中东冲突推高的能源价格影响。此轮通胀加速引发市场对美联储12月加息的预期升高。

5月CPI数据分析

美国劳工统计局数据显示，5月整体CPI同比上涨4.2%，较4月上升0.4个百分点，环比上涨0.5%。能源价格环比上涨3.9%，同比大幅增长23.5%，成为通胀上涨的主要驱动力。食品价格环比仅微涨0.2%，但因霍尔木兹海峡运输受限，化肥价格上涨，未来食品价格或将承压。

核心CPI（剔除食品和能源）同比增长2.9%，环比上涨0.2%，略低于预期，反映部分价格压力有所缓解。住房成本同比上涨3.4%，但环比增速放缓至0.3%。交通服务价格出现小幅下降，机动车保险价格等项目价格亦有所回落。

美国能源信息署（EIA）数据显示，5月全国汽油均价较上月上涨8.8%，达到4.60美元/加仑。自美以联合对伊朗采取行动以来，汽油价格一度暴涨超过50%。尽管近期停火协议带来价格回落，一些经济学家仍谨慎乐观看待5月通胀是否见顶。

海军联邦信用合作社首席经济学家希瑟·朗表示，基础生活必需品价格普遍上涨，加剧了美国民众的财务压力。桑坦德资本市场首席美国经济学家斯蒂芬·斯坦利也指出，若中东局势恶化，油价可能将再次大幅攀升。

目前市场普遍预计，美联储6月17日会议将保持利率不变，但投资者正密切关注官员对通胀攀升的态度。连续多月通胀超出工资增速，正迫使许多消费者动用储蓄维持开支，这可能拖累经济增长并形成政治压力。

就业市场依然稳健，5月就业增长超预期，失业率维持在4.3%，为美联储维持偏紧货币政策提供支持。联邦基金利率期货显示，市场对美联储12月加息25个基点的预期逐渐升温。

荷兰国际集团首席国际经济学家詹姆斯·奈特利指出，若能源价格上涨传导至更广泛的消费领域，才会真正加剧加息压力。但当前货币政策整体仍偏紧。斯巴达资本证券首席经济学家彼得·卡迪洛表示，只要油价不突破每桶100美元，通胀可能已见顶，地缘政治风险仍是主要不确定因素。

文章来源：https://news.sina.com.cn/w/2026-06-11/doc-iniazihq5552829.shtml

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